第五章 公司分析
【考点一】公司与上市公司的含义 从经济学角度来看，所谓公司，是指依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业法人。
根据《中华人民共和国公司法》的规定，我国的上市公司是指其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。
【考点二】公司基本分析
一、公司行业地位分析 行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位，如是否为领导企业，在价格上是否具有影响力，是否有竞争优势等。衡量公司行业竞争地位的主要指标是产品的市场占有率。
二、公司经济区位分析 具体来讲，可以通过以下几个方面进行上市公司的区位分析：
1.区位内的自然条件与基础条件。
2.区位内政府的产业政策。
3.区位内的经济特色。
三、公司产品竞争能力分析
1.成本优势
成本优势是指公司的产品依靠低成本获得高于同行业其他企业的盈利能力。
2.技术优势
技术优势是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。
3.质量优势
质量优势是指公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市场，从而取得竞争优势。
4.产品的市场占有情况
产品的市场占有情况在衡量公司产品竞争力方面占有重要地位。
5.产品的品牌战略
品牌是一个商品名称和商标的总称，可以用来辨别一个卖者或卖者集团的货物或劳务，以便同竞争者的产品相区别。
四、公司经营能力分析
1.公司法人治理结构
健全的公司法人治理机制至少体现在以下七个方面：
(1)规范的股权结构。
(2)有效的股东大会制度。
(3)董事会权力的合理界定与约束。
(4)完善的独立董事制度。
(5)监事会的独立性和监督责任。
(6)优秀的职业经理层。
(7)相关利益者的共同治理。
2.公司经理层的素质
企业的经理人员应该具备如下素质：一是从事管理工作的愿望，二是专业技术能力，三是良好的道德品质修养，四是人际关系协调能力。
3.公司从业人员素质和创新能力
公司业务人员应该具有如下的素质：专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创薪能力等。
五、公司盈利能力和公司成长性分析
1.公司盈利预测
对公司盈利进行预测，是判断公司估值水平及投资价值的重要基础。盈利预测是建立在对公司深入了解和判断之上的，通过对公司基本面进行分析，进而对公司的预测作出假设。
2.公司经营战略分析
经营战略是企业面对激烈的市场变化与严峻挑战，为求得长期.生存和不断发展而进行的总体性谋划。它是企业战略思想的集中体现，是企业经营范围的科学规定，也是制定规划的基础。
3.公司规模变动特征及扩张潜力分析
公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它从微观方面具体考察公司的成长性。
六、公司偿债能力分析 公司偿债能力分析通常包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
【考点三】公司财务分析
一、公司主要的财务报表
1.资产负债表
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。
2.利润表
利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。
3.现金流量表
现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，弥补了因使用权责发生制概念编制资产负债表和利润表而产生的不足。
4.所有者权益变动表
所有者权益变动表(又称股东权益变动表)是反映公司本期(年度或中期)内截至期末所有者权各组成部分变动情况的报表。
二、公司财务报表分析的目的与方法
1.主要目的
(1)公司的经理人员。通过分析财务报表判断公司的现状、可能存在的问题，以便进一步改善经营管理。
(2)公司的现有投资者及潜在投资者。主要关心公司的财务状况、盈利能力。
(3)公司的债权人。主要关心自己的债权能否收回。
(4)公司雇员与供应商。公司雇员评估企业的稳定性和盈利能力，关心企业是否有能力提供报酬和养老金。供应商评估企业是否有能力如期支付到期贷款。
2.分析方法与原则
(1)财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。
(2)财务报表分析的原则
①坚持全面原则。
②坚持考虑个性原则。