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2013-12-05
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“债券之王”比尔·格罗斯在描述自己的投资感悟时曾说:“请记得,你总会在某个地方找到牛市的存在。”
2012年以来债券基金尤其是杠杆类债基的不俗业绩表现,恰好验证了他的这一感悟。受益于债券市场持续走牛,分级债基杠杆效应更是得以彰显,部分产品如富国汇利B今年以来涨幅甚至超26%。
活跃的市场表现,让分级债券基金成为弱市中获利的有效工具之一。但值得注意的是,决定分级债基杠杆部分优异表现的是,背后母基金的业绩支持。《投资者报》综合采访发现,投资者应持续关注基金管理人整体投资能力突出的公司旗下产品,以富国基金公司为例,旗下债券基金长期业绩优秀,规模在所有基金公司中排名首位,并受到机构投资人的长期高度关注。
高收益债基威力凸现
今年以来,富国旗下分级债基杠杆份额,均取得了耀眼回报。据同花顺iFinD数据显示,截至5月31日,富国汇利B今年以来以26.14%的净值回报,在所有成立时间超过一年的债券基金中排名第一,也在分级基金杠杆份额中拔得头筹。此外,富国天盈B以16.26%的回报,同期排名第7位。
从近一年数据看,富国天盈B、富国汇利B,分别以18.24%、16.95%的涨幅,在全市场所有基金品种中高居二、三位。
在关注杠杆类份额的突飞猛进时,更值得关注的是高收益的本源,即母基金的表现。以此衡量,上述富国基金产品的母基金可谓出色。富国天盈分级母基金,近一年以5.5%的回报,在82只一级债基中排名20;富国汇利分级母基金,近一年以7.71%的涨幅在82只一级债基中排名第5。
不仅长期业绩优秀,富国更注重对风险的控制与把握。如富国天利债券基金自成立以来,夏普比例(单位风险所获得的超额收益)始终位于可比基金的上端,不仅大大高于市场纯债券基金平均水平,也高于全市场股票基金的平均值。
富国债券投资为何能有持续出色的业绩表现?本报了解到,与其投资理念息息相关。富国旗下固定收益类产品追求风险可控前提下的超额收益,期望通过主动管理与风险控制,实现风险调整后的收益最大化。除了自上而下的传统分析方法外,富国也注重对投资标的“自下而上”的具体分析与详细调研,来获取超额收益。
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