证券从业资格考试基础知识考点（第五章）

【考点六】金融期权概述 　　

一、金融期权的定义

金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融工具的权利。

二、金融期权的特征　　与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。

三、金融期货与金融期权的区别

金融期货与金融期权的区别包括以下几方面：

(1)基础资产不同。

(2)交易者权利与义务的对称性不同。

(3)履约保证不同。

(4)现金流转不同。

(5)盈亏特点不同。

(6)套期保值的作用与效果不同。

四、金融期权的分类　　金融期权的分类包括以下几种：

(1)按照选择权的性质划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权。

(2)按照合约所规定的履约时间的不同，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。

(3)按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。

五、金融期权的基本功能

金融期权与金融期货有着类似的功能。从一定的意义上说，金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。

【考点七】权证概述 　　

一、权证的定义

权证是基础证券发行人或其以外的第三人(简称发行人)发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

二、权证的分类　　权证的分类包括以下几种：

(1)按基础资产分类。根据权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为股权类权证、债权类权证以及其他权证。

(2)按基础资产的来源分类。根据权证行权所买卖的标的股票来源不同，权证分为认股权证和备兑权证。

(3)按持有人权利分类。按照持有人权利的性质不同，权证分为认购权证和认沽权证。

(4)按行权的时间分类。按照权证持有人行权的时间不同，可以将权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等类别。

(5)按权证的内在价值分类。按权证的内在价值，可以将权证分为平价权证、价内权证和价外权证，其原理与期权相同。

三、权证的要素　　权证的要素包括权证类别、标的、行权价格、存续时间、行权日期、行权结算方式、行权比例等要素。

【考点八】可转换债券 　　

一、可转换债券的定义和特征　　可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券通常是转换成普通股票，当股票价格上涨时，可转换债券的持有人行使转换权比较有利。

可转换债券具有下列特征：

(1)可转换债券是一种附有转股权的特殊债券。

(2)可转换债券具有双重选择权的特征。可转换债券具有双重选择权。

二、可转换债券的要素

可转换债券的要素包括：①有效期限和转换期限;②票面利率或股息率;③转换比例或转换价格;④赎回条款与回售条款;⑤转换价格修正条款。这些要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征。

其中，转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股票的

转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格。