第五章 营运资金管理
[基本要求]
(一)掌握现金管理的目标、持有动机、目标现金余额的计算及现金收支管理方法
(二)掌握应收账款的功能与成本、信用政策及其决策方法、应收账款的监控与日常管理
(三)掌握存货的功能与成本、最佳存货量的决策方法、存货控制系统
(四)熟悉营运资金的定义与特点、营运资金管理战略
(五)了解各种流动负债管理
[考试内容]
第一节 营运资金管理的主要内容
一、营运资金的特点
营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。
营运资金的来源具有灵活多样性、营运资金的数量具有波动性、营运资金的周转具有短期性、营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
二、营运资金的管理原则
(一)保证合理的资金需求
认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。
(二)提高资金使用效率
提高营运资金使用效率的关键就是采取得力措施，缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。
(三)节约资金使用成本
要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，尽力降低资金使用成本。一方面，要挖掘资金潜力，盘活全部资金，精打细算地使用资金;另一方面，积极拓展融资渠道，合理配置资源，筹措低成本资金，服务于生产经营。
(四)保持足够的短期偿债能力
合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。
三、营运资金战略
企业必须确立一个框架用来评估营运资金管理中风险与收益韵平衡，包括营运资金的投资和融资战略，这些战略反映企业的需要以及对风险承担的态度。
(一)流动资产的投资战略
企业必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资战略。可选择的流动资产投资战略包括：紧缩的流动资产投资战略、宽松的流动资产投资战略。
(二)流动资产的融资战略
如何进行永久性和波动性流动资产融资决策，决定了一个企业的营运资金融资战略。融资决策分析方法可以划分为：期限匹配融资战略、保守融资战略和激进融资战略。
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