编者按：参加2012年中级会计职称考试的同学已经开始备考，威廉希尔app 中级会计职称考试频道为备考的同学提供了“2012中级财务管理计算分析题专项练习及答案”，希望对大家有所帮助。
1. 某公司2009年销售额1000万元，销售净利率12%。其他有关资料如下：(1)2010年财务杠杆系数为1.5;(2)2009年固定经营成本为240万元，2010年保持不变;(3)所得税税率25%;(4)2009年普通股股利为150万元。要求：(1)计算2009年的税前利润;(2)计算2009年的息税前利润;(3)计算2009年的利息;(4)计算2009年的边际贡献;(5)计算2010年的经营杠杆系数;(6)计算2010年的总杠杆系数;(7)若2010年销售额预期增长20%，预计每股收益增长率。
2. 某企业2010年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2010年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案：给予客户60天信用期限(n/60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元。乙方案：信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)。收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000～6000万元，企业的资本成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素;1年按360天计算)。要求：(1)计算该企业2010年的下列指标： ①变动成本总额; ②以销售收入为基础计算的变动成本率。(2)计算乙方案的下列指标： ①应收账款平均收账天数; ②应收账款平均余额; ③维持应收账款所需资金; ④应收账款机会成本; ⑤坏账损失; ⑥乙方案的现金折扣; ⑦边际贡献总额; ⑧税前收益。(3)计算甲方案的税前收益。(4)为该企业做出采用何种信用政策的决策，并说明理由。
3. 甲公司2010年年初的负债总额为1500万元，股东权益总额是负债总额的2倍，年末所有者权益增加30%，2010年年末的资产负债率为40%，财务费用为200万元。2010年实现净利润900万元，所得税税率为25%。2010年年末的股份总数为600万股(普通股股数年内无变动，无优先股)，普通股市价为15元/股，普通股均发行在外。要求： (1)计算2010年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率;(2)计算2010年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额;(3)计算2010年的总资产净利率、净资产收益率、权益乘数(使用平均数计算);(4)计算2010年的每股净资产、基本每股收益、市盈率;(5)已知2009年总资产净利率为12.24%，权益乘数(使用平均数计算)为1.5，计算2009年的净资产收益率并结合差额分析法依次分析2010年的总资产净利率、权益乘数对于净资产收益率的影响数额。
4. 甲公司下设
A.B两个投资中心，A投资中心的经营资产为800万元，投资报酬率为18%;B投资中心的投资报酬率为20%，剩余收益为30万元;甲公司要求的平均最低报酬率为15%;甲公司决定追加投资200万元，若投向A投资中心，每年可增加营业利润40万元;若投向B投资中心，每年可增加营业利润20万元。要求：(1)计算追加投资前A投资中心的剩余收益;(2)计算追加投资前B投资中心的经营资产;(3)计算追加投资前甲公司的投资报酬率;(4)若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益;(5)若B投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率;(6)从甲公司的整体利益出发，应该选择投资哪个中心?
参考答案：
1. 答案：
解析：(1)2009年净利润=1000×12%=120(万元)
税前利润=120/(1-25%)=160(万元)
(2)息税前利润=1.5×160=240(万元)
(3)利息=息税前利润-税前利润=240-160=80(万元)
(4)边际贡献=息税前利润+固定经营成本=240+240=480(万元)
(5)经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=480/240=2
(6)总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3
或：总杠杆系数=边际贡献/税前利润=480/160=3
(7)每股收益增长率=3×20%=60%
2. 答案：
解析：(1)①变动成本总额=3000-600=2400(万元)
②以销售收入为基础计算的变动成本率=2400/4000×100%=60%
(2)①应收账款平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)
②应收账款平均余额=(5400/360)×52 =780(万元)
③维持应收账款所需资金=780×60%=468(万元)
④应收账款机会成本=468×8%=37.44(万元)
⑤坏账损失=5400×50%×4%=108(万元)
⑥乙方案的现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)
⑦边际贡献总额=年赊销额-变动成本=5400-5400×60%=2160(万元)
⑧税前收益=2160-43.2-37.44-108-50=1921.36(万元)
(3)甲方案税前收益=5000×(1-60%)-140=1860(万元)
(4)因为乙方案税前收益大于甲方案，所以应选择乙方案。
3. 答案：
解析：(1)2010年年初的股东权益总额=1500×2=3000(万元)
2010年年初的资产总额=1500+3000=4500(万元)
2010年年初的资产负债率=1500/4500×100%=33.33%
(2)2010年年末的股东权益总额=3000+3000×30%=3900(万元)
2010年年末的负债总额=3900/(1-40%)×40%=2600(万元)
2010年年末的资产总额=3900+2600=6500(万元)
(3)总资产净利率=900/[(4500+6500)/2]×100%=16.36%
净资产收益率=900/[(3000+3900)/2]×100%=26.09%
使用平均数计算的权益乘数=[(4500+6500)/2]/[(3000+3900)/2]=1.59
(4)每股净资产=3900/600=6.5(元/股)
基本每股收益
=归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数
=900/600=1.5(元/股)
2010年年末的市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益=15/1.5=10
(5)2009年的净资产收益率=12.24%×1.5=18.36%
净资产收益率变动额=26.09%-18.36%=7.73%
总资产净利率变动的影响额=(16.36%-12.24%)×1.5=6.18%
权益乘数变动的影响额=16.36%×(1.59-1.5)=1.47%
注：6.18%+1.47%=7.65%，与7.73%有误差，这是由于计算时采用四舍五入的方法导致的。
4. 答案：
解析：(1)A投资中心的剩余收益=800×18%-800×15%=24(万元)
(2)B投资中心的剩余收益=经营资产×(20%-15%)=30(万元)
经营资产=30/(20%-15%)=600(万元)
(3)投资报酬率=(800×18%+600×20%)/(800+600)=18.86%
(4)A投资中心接受追加投资后的剩余收益
=(800×18%+40)-(800+200) ×15%=34(万元)
(5)B投资中心接受追加投资后的投资报酬率=(600×20%+20)/(600+200)=17.5%
(6)追加投资前公司的剩余收益=24+30=54(万元)
向A中心追加投资后公司的剩余收益=34+30=64(万元)，大于54万元
向B中心追加投资后公司的剩余收益=24+30+(20-200×15%)=44(万元)，小于向A中心追加投资后公司的剩余收益64万元，所以，应向A中心追加投资。
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