三、政府或有负债风险控制分析

市场经济下政府或有负债的产生有着不可抗拒的因素，其风险不同于一般的财政风险，有着其特殊性，政府作为一个理性的决策者，就必须充分认识这种或有的财政风险。

目前，主张将或有负债显性化的人士认为，这样做等于政府事先对风险作了承诺，人们的侥幸心理会下降，潜在各方增加政府或有负债的可能性减小，其道德风险会降低。但反对的意见却不这样认为，在某些领域政府不可能真正做到“甩手不管”，因此中央财政的道德风险却不一定会减小，这里分歧主要在于政府承诺的可信度。因此，芝加哥大学经济系著名教授Robert Townwnson提出一个“有限承诺”理论，认为应分辨不同的项目，找出什么领域政府对隐性负债做出承诺，并且找出最合理的承诺限度。现在理论界对或有负债是否在预算体制中予以考虑仍存在争议，IMF提出的《提高财政事务透明度的准则》中提到“财务报表公布时，年度财政预算应说明或然负债、征税支出、准财政

行为的性质及其财政重要性。”

在我国或有负债的存在和发展与国有企业、国有银行体制问题息息相关，因此，我国必须建立起一个处理或有负债的预算框架，充分认清或有负债的规模。首先，在预算体制改革的过程中我们可以借鉴会计上对不确定性经济业务处理的原则：如谨慎性原则——对或有债务的规模作出恰当的估计;中性原则——建立起或有债务信息系统，以期降低或有风险。其次，可以在预算决策之外，专门准备一份材料，提供预算中所包含的或有负债和其他隐性财政风险的背景信息。如：计算出各种财政负债的可能成本，再分别乘以它们各自承诺兑现的概率，设Xi为第I种财政负债的可能成本，Pi为其兑现的概率，则∑XiPi(Xi)就为预算所面临的风险均值的额度，但这需要建立关于财务状况和风险比较完整的账户，而事实上我国政府现在没有精确的综合的财务报表，这有一定的难度。再次，应整治政府预算外与制度外收入：如费改税和建立基金预算，将确有必要保留的收入项目以一定形式纳入预算管理的轨道，成为财政能统一管理和调度的资金，这有利于缓解预算资金分配的压力，规范政府收入秩序，提高财政活动透明度以及抵御或有风险的能力。

此外，我们还应建立起一个处理财政或有负债的法律框架，对中央与地方的支出与负债责任的划分在法律上更明确地予以规范。目前，可以赋予地方政府适度的债务融资权力，即允许地方政府根据本地实际情况发行一定数量的公共工程建设债券，同时要求地方政府对其承担偿还责任，使发行主体的预期风险与预期收益相对称，这种通过规范的债务筹资要比其采取“乱收费、乱集资、乱摊派”办法筹资要强得多;同时，还必须全面清理整顿地方政府融资行为，彻底解决地方政府融资各行其是、多头管理、无效失控的不合理状况，逐步建立起规范的地方政府公债制度，这不仅能提高地方政府财政能力，而且有利于减少地方政府对中央财政无偿拨款的依赖，从而减少中央财政的压力。

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