在整个资本市场中，应注重证券市场的开放。证券化有利于资源优化配置因为企业资产证券化后，通过二级市场流通实现存量资产在企业间的流动，从而实现联合、收购和兼并，使无效低效资产转变为高效资产。目前，中国对于境外投资者有三方面的限制：一是对主体资格的限制。一般而言,许多市场在最初引进境外投资者时总要考虑境外机构的风险承受能力;二是对境外投资者投资额度的限制;三是对境外投资者投资行业的限制。为打破这种限制，首先应鼓励具备条件的境外证券机构参股证券公司和基金管理公司，继续试行合格的境外机构投资者制度。目前,被标准普尔公司列为新兴市场的国家或地区中,巴西、泰国、韩国、马来西亚、印度均在上个世纪90年代就开始实施QFII制度(合格的境外机构投资者制度),逐步开放了本国的资本市场。2002年11月7日,中国证监会和中国人民银行联合发布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下通过严格监管的专门账户投资境内证券市场，这标志着境内证券市场大门向境外机构投资者正式开放，有利于继续完善QFII的制度。自《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》颁布以来，截至2003年12月25日，在中国获得QFII资格的境外机构已达12家，已有12家QFII累计17亿美元的投资额度获得国家外汇管理局批准。实行QFII制度，可借助外资激活证券市场,优化证券市场投资者结构，提升股票市场的竞争力，减少投机成分。

我国台湾地区自1991年正式实施QFII制度，亚洲金融危机使得新加坡、马来西亚等股市遭受重创,但是台湾股市震荡幅度却相对较小,这与台湾股市上机构投资者的稳定持股有很大关系。QFII的实施还会促进价值型投资理念的兴起。从我国实行QFII制度现状来看，还需要经历一个由紧到松，逐步放宽限制和逐步与国际接轨的过程;其次，应实现投资主体的多元化，形成既包括国内企业又包括国外企业、既包括职业银行又包括金融衍生工具、既包括政府主导金融机构又包括民间融资主体的利益、模式和参与者复合型格局;第三，为了使外国金融机构能平稳进入中国市场，减少动荡因素，增强适应性，中国的市场开放不宜一步到位，要有梯度层次：从地域看，可由试点到推广、由沿海向内地渐续展开;从业务范围看，可由银行业向保险、证券业拓展，并“试点举办中外合资的金融中介服务机构，积极发展与金融服务相关的服务业。”从规模看，应遵循由小到大、由办事处到分行的升格模式;从经营方式和财产组织形式看，应遵循合作合资—独资的顺序。

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