二、经营杠杆效应的实证分析

　　（一）销售额变化与息税前利润变动及经营杠杆系数计算分析
　　若某企业只生产销售一种产品，固定成本为60万元，单位产品售价为10元，单位变动成本为4元。

　　取表1中的销售额S与杠杆系数（公式2）等相关资料绘制二者之间的关系曲线如图1所示。

　　根据表1计算结果和图1曲线可知：
　　1.在其他条件不变时，销售额变动与息税前利润变动同方向。
　　2.在其他条件不变时，随销售额的增加，杠杆系数DOL由负值到无穷大再到正值不断减少最终收敛于1。这说明杠杆系数DOL不总是大于1。具体来讲，销售额＜100万元时，息税前利润小于零时，DOL＜0；销售额=100万元时，息税前利润等于零时，DOL为无穷大；销售额＞100万元时，息税前利润大于零时，DOL＞1。
　　3.在其他条件不变时，息税前利润小于零时（亏损状态）：当50万元＜销售额＜100万元时，|DOL|＞1；当销售额=50万元时，|DOL|=1；当销售额=50万元时，|DOL|<1。
　　4.杠杆系数DOL不总是大于1，进而说明息税前利润变动率不一定大于销售额变动率。只有在一定条件下息税前利润变动率才大于销售额变动率。
　　（二）固定成本与杠杆系数DOL关系计算分析
　　取上例资料，且边际贡献=120万元时分析固定成本F变化对杠杆系数DOL的影响，DOL=120/（120-F）。
　　根据表2绘固定成本与杠杆系数DOL的关系曲线如图2所示。

根据表2计算结果和图2曲线所示发现：
　　1.在其他条件不变时，杠杆系数DOL值与固定成本有关。
　　2.在其他条件不变时，随固定成本递增，杠杆系数DOL由大于1不断递增到无穷大再小于零的变化过程。具体来讲，当固定成本＜120万元时，杠杆系数DOL＞1，随固定成本递减，杠杆系数DOL收敛于1；当固定成本=120万元时，杠杆系数DOL为无穷大；当固定成本＞120万元时，杠杆系数DOL＜0，随固定成本递增杠杆系数DOL收敛于0。
　　3.当120万元＜固定成本＜240万元时，杠杆系数|DOL|＞1；当固定成本=240万元时，杠杆系数|DOL|=1；当固定成本＞240万元时，杠杆系数|DOL|＜1。
　　4.当固定成本≠0时，杠杆系数DOL不总是大于1，进而说明息税前利润变动率不一定大于销售额变动率。只有固定成本在一定范围内息税前利润变动率才大于销售额变动率。