货币乘数：m = M /B= ( C + D) / ( C + R)=(C/D+1)/(C/D+R/D)

传统货币供给模型为：M = B·m

20世纪60年代末,美国经济学家乔顿对这个模型做了进一步的发展,推导出比较复杂的货币乘数模型。在乔顿的分析中,货币只包括两项：公众手中持有的通货和私人活期存款，即狭义的货币定义M1 。乔顿货币乘数为：

m = ( 1 + K) / [K + rd + rt·t + e]

其中：k =C /D，k表示通货比例，C表示公众期望持有的通货;rd 代表活期存款的法定准备金比率;t= T /D ，T表示商业银行所吸收的定期存款，t表示定期存款比率即定期存款同活期存款之比;rt代表定期存款的法定准备金比率;e= E /D，其中E表示商业银行持有的超额准备金，e表示超额准备金比率。可以得出乔顿货币供给模型为：

M= B·m =B·( 1 + K) / [K + rd + rt·t + e]

根据乔顿的货币乘数模型, 货币乘数 m是行为参数k、rd 、rt 、t和 e的递减函数，即 m与 R、e、t 、k均呈负相关的关系。现在分析基于乔顿货币供给模型考虑电子货币因素后对货币供给的影响。

电子货币的产生给传统货币带来极大的挑战，不仅使狭义货币量和广义货币量难以统计，也给中央银行实施货币政策带来了诸多困难。编辑老师为大家整理了浅谈电子货币对货币供给影响，希望对大家有所帮助。

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