2.内部风险控制制度的缺失按照现代企业理论，企业风险控制制度主要体现在三个方面:事前风险防范、事中风险预警和及时处理、事后风险报告、评估、备案及其他相应措施。从中航油新加坡公司巨亏事件和1997年的“株冶”在伦敦金属交易所期货交易中因交易员越权违规操作、事后又极力隐瞒事实、最终酿成巨额损失的事件中，我们可以看出，中国企业存在着严重酵内部风险控制制度缺陷或失灵的问题。首先，他们进行的期货交易从一开始就违背了风险控制制度，因为在期货市场进行交易的主要是通过衍生产品工具锁定价格上涨带来成本上升风险。而中航油公司在原油期货上涨之时却冒着巨大的风险做卖空操作，这和期货保值操作背道而驰，成了十足的投机行为。具有讽刺意味的是，中航油公司却拥有一个由专职风险管理主任和风险控制专家组成的风险控制队伍，这说明了中航油新加坡公司在事前风险防范的内控措施形同虚设。其次，当投机操作出现亏损后，中航油新加坡公司并未及时作止损处理，而是孤注一掷，将全部资产赌在原油价格回落上，造成一错再错。这说明公司的事中风险处理机制尚未建立起来。

最后，风险控制制度还体现在及时有效地对风险事故进行评估和报告方面。此次中航油新加坡公司期货投机巨亏出现在2004年10月甚至更早一些，而一直到了12月份总公司尚未拿出补救措施，更未对事故责任做出明确说明。这充分说明了中航油公司对应事后风险方面是拙笨的、迟缓的。3.内部选拔制度存在着缺陷根据所有者和其他利益相关者的利益，由董事会选拔高层经理人员是公司治理结构的一项重要内容。在我国国有企业或国有控股公司经营者的选择往往由政府或其授权机构来决定。这种做法从原则上说并没有违反公司治理制度，因为国家作为公司最大的股东拥有高管人员的任免权。但是，政府或其授权机构大多仍然沿用计划经济条件下的干部任免办法，主要强调政治忠诚度和群众关系，很少把管理人员的经营能力作为首要的考虑因素。比如，中航油新加坡公司的总裁陈久霖，在中航油集团公司与民航总局脱钩之后，上级管理部门提出让陈久霖担任集团公司副总经理，中航油集团公司领导班子中绝大多数人不同意。但上级主管部门说:“这是_L级已经做出的决定”。这样，陈久霖坐上了集团公司副总经理的位子，后来又出任新加坡公司的总裁。

虽然他对新加坡公司的前期发展做出了很大的贡献，但从这次石油衍生产品期货交易中所犯下的“低级错误”以及在事后的补救过程中的表现来看，他的经营管理能力和危机的应对能力并无过人之处。或许正如陈久霖所坦言的那样:“我一直是带着赌博的心理来努力进行公司的发展”，中航油新加坡公司的兴衰则是赌博的结果。这种选拔“赌徒”作为公司高管的机制与市场经济的要求是格格不人的。

二、上市公司外部监管制度的缺陷