41.【解析】本题涉及的考点是财务基准收益率的确定。项目财务分析中不应该总是用同 一个财务基准收益率作为各种财务内部收益率的判别基准。财务基准收益率的确定要考虑资 金成本。投资获益要大于资金成本，否则该项投资就没有价值。财务基准收益率的确定要考 虑资金机会成本。投资获益要大于资金机会成本，否则该项投资就没有比较价值。财务基准 收益率考虑的因素包括通货膨胀。
42.【解析】本题涉及的考点是项目融资前分析指标。项目投资现金流量分析是融资前分 析，依据项目投资现金流量表可以计算项目投资财务内部收益率、项目投资财务净现值，这两 项指标通常被认为是主要指标。
43.【解析】本题涉及的考点是偿债能力分析。资产负债率是指企业的某个时点负债总额 同资产总额的比率。项目财务分析中通常按年末数据进行计算，在长期债务还清后的年份可 不再计算资产负债率，选项D正确。
44.【解析】本题涉及的考点是非经营性项目财务分析。非经营性项目财务分析的目的是 发挥其使用功能，服务于社会，对其进行财务分析的目的不一定是为了作为投资决策的依据， 而是为了考察项目的财务状况，了解其盈利还是亏损，以便采取措施使其能维持运营，发挥功能。因此选项A错误。对有营业收入的项目，通常营业收入补偿费用的顺序是：支付运营维 护成本、缴纳流转税、偿还借款利息、计提折旧和偿还借款本金。因此选项B错误。对没有营业收入的项目，不需进行盈利能力分析。因此选项C错误。在现实工作中，往往是采用单位功能(效果)费用指标，或者单位费用效果指标，包括投资指标和成本指标，习惯上常采用前者。例如单位功能建设投资、单位功能运营费用，因此选项D正确。
45.【解析】本题涉及的4-点是流动资金的估算。由于各项流动资产和流动负债的最低周 转天数均小于6个月，采用扩大指标估算法计算。计算期第1年的流动资金估算=15 000× 10%=1 500(万元)。
46.【解析】本题涉及的4-点是经营成本。经营成本与融资方案无关，因此在完成建设投资和营业收入估算后，就可以估算经营成本，为项目融资前的现金流量分析提供数据。经营成本一外购原材料+外购燃料及动力费+工资或薪酬+修理费+其他费用，所以经营成本随修
理费用的变化而变化。
47.【解析】本题涉及的点是项目经济分析与财务分析的区别。经济分析与财务分析采 用的价格体系不同。财务分析使用预测的财务收支价格体系，可以考虑通货膨胀因素;经济分析则使用影子价格体系，不考虑通货膨胀因素。选项B正确。
48.【解析】本题涉及的考点是项目经济效益与费用识别。经济效益与费用识别的基本要 求之一是遵循有无对比的原则，所以选项A错误。对于价值失真的直接费用在经济分析中应 按影子价格重新计算。所以选项C错误。外部效果是指项目的产出或投入给他人(生产者和 消费者之外的第三方)带来了效益或费用，但项目本身却未因此获得收入或付出代价。所以选项D正确。乘数效果是指项目的实施使原来闲置的资源得到利用，从而产生一系列的连锁反应，刺激该地区经济发展乃至影响其他地区。需注意的是不宜连续扩展计算项目的乘数效果。所以选项B错误。
49.【解析】本题涉及的4-点是市场定价的非外贸货物影子价格的计算。若该投入的生产 能力较富裕或较容易扩容来满足项目的需要，可通过新增供应来满足项目需求的，采用社会成本作为影子价格，这里社会成本是指社会资源的新增消耗。对于市场定价的货物，其不合税的市场价格可以看作其社会成本。投入影子价格(到厂价)=市场价格+国内运杂费：2 500+ 250=2 750(元/吨)。
50.【解析】本题涉及的考点是特殊投入物影子价格的计算。劳动力的机会成本是影子工 资的主要组成部分。土地机会成本按照项目占用土地而使社会成员由此损失的该土地“最佳 可行替代用途”的净效益计算。通常该净效益应按影子价格重新计算，并用项目计算期各年净效益的现值表示。属于机会成本性质的费用，如土地补偿费、青苗补偿费等，按照机会成本计算方法调整计算。属于新增资源消耗的费用，如征地动迁费、安置补助费和地上附着物补偿费等，按影子价格计算。矿产等不可再生资源的影子价格应当按该资源用于其他用途的机会成本计算，水和森林等可再生资源的影子价格可以按资源再生费用计算。