2012年6月证券业从业资格考试《证券投资基金》真题及答案

2011年6月份证券业从业资格考试《证券投资基金》真题答案及解析

31.【解析】答案为A。随着我国基金品种的日益丰富，在原先简单的封闭式基金与开放式基金划分的基础上，2004年7月1日开始施行的《证券投资基金运作管理办法》，首次将我国的基金类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。

32.【解析】答案为D。基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。同时，由于基金托管人对基金管理公司计算的基金资产净值以及基金业绩报告负有复核责任，因此基金托管人也需要对所托管的证券投资基金进行会计核算，并将有关结果同基金管理公司相核对。

33.【解析】答案为D。偏股型基金中股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低。通常，股票的配置比例在50%～70%，债券的配置比例在20%～40%。

34.【解析】答案为A。营业推广多属于阶段性或短期性的刺激工具，用以鼓励投资者在短期内较迅速和较大量地购买某一基金产品。基金销售中常用的营业推广手段主要有：销售网点宣传、激励手段、举办投资者交流活动和费率优惠等。其中，费率优惠是指基金管理人一般在持续营销期间，或者在不同的交易渠道间(如网上银行)，以更低的申购费率吸引客户，前提是这种优惠应当在监管部门允许的范围内，不能进行不正当的价格竞争。35.【解析】答案为C。上市开放式基金(1OF)是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。1OF通过场外市场与场内市场获得的基金份额分别被注册登记在场外系统与场内系统，但基金份额可以通过跨系统转托管(即跨系统转登记)实现在场外市场与场内市场的转换。

36.【解析】答案为C。久期是指一只债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。

37.【解析】答案为A。督察长履行职责的范围应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。督察长发现基金和公司运作中有违法违规行为的，应当及时予以制止，重大问题应当报告中国证监会及相关派出机构。

38.【解析】答案为A。交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金(ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF基金最早产生于加拿大，但其发展与成熟主要是在美国。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标，从而获得收益。

39.【解析】答案为D。保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。

40.【解析】答案为B。目前，我国金融结构存在直接融资和间接融资相对失衡的矛盾，通过证券市场的直接融资比重较小，且有不断萎缩的态势。截至2007年底，超过17万亿元的储蓄资金滞留在银行系统，既增大了商业银行的经营压力，不利于银行体制的改革，也增大了整个金融体系的风险。证券投资基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。

41.【解析】答案为C。QDII基金有一定的特殊性。一般情况下，基金管理公司会在T+2日内对该申请的有效性进行确认。

42.【解析】答案为C。基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行问市场交易资金清算和场外资金清算三部分。其中，场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。

43.【解析】答案为D。基金管理费计提标准是：基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低;基金风险程度越高，基金管理费率越高。不同类别及不同国家、地区的基金，管理费率不完全相同。但从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高。我国基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费。其中，货币市场基金的管理费率最低，为0.33%。

44.【解析】答案为C。本题是对内部控制中的及时性原则的考查。

45.【解析】答案为A。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易现象;反之，当需求低迷时，交易价格会低于基金份额净值而出现折价交易现象。

46.【解析】答案为C。一般而言，投资者申购基金成功后，登记机构会在T+1日为投资者办理增加权益的登记手续;投资者自T+2日起有权赎回该部分基金份额。投资者赎回基金份额成功后，登记机构一般在T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续。

47.【解析】答案为A。公司治理的基本原则之一是基金份额持有人利益优先原则。因此，基金公司的股权结构安排必须坚持以基金份额持有人利益最大化和提高公司效益为准则。

48.【解析】答案为A。基金宣传推介材料登载基金的过往业绩，应当符合有关规定：基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。

49.【解析】答案为B。销售业务流程控制的内容包括：(1)制定完善的基金销售业务基本规程;(2)制定完善的基金销售业务账户管理制度;(3)制定完善的资金清算流程;(4)制定客户服务标准;(5)加强对宣传推介材料制作和发放的控制;(6)制定《投资人权益须知》;(7)建立完备的客户投诉处理体系;(8)建立严格的基金份额持有人信息管理制度、保密制度和档案管理制度;(9)建立异常交易的监控、记录和报告制度。B项建立科学的基金产品评价体系属于销售决策流程控制的内容。

50.【解析】答案为A。一般认为，最早的投资基金是1868年设立于英国的“海外及殖民地政府信托基金”。

51.【解析】答案为D。采取消极债券组合管理策略的投资者一般认为市场效率是较高的，采取指数策略或应急免疫策略，而不是试图寻找低估的品种。

52.【解析】答案为C。A项基金托管部门高级管理人员离任的，基金托管银行应当立即对其进行离任审查;B项基金管理公司副总经理、督察长、基金经理离任的，公司应当立即对其进行离任审查：D项基金管理公司董事长、总经理离任的公司应当立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所对其进行离任审计。

53.【解析】答案为D。影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。

54.【解析】答案为C。市场异常策略的特征是不基于公司基本面，如业绩、行业特性、行业政策与行业周期，也不能完全套用技术分析的指标作出解释。常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈率效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。

55.【解析】答案为A。本题是对资本资产定价模型原理的假设条件的考查，要注意辨析。A项中，应当改为“‘投资者是风险回避者，并以期望收益率和风险(用方差或标准差衡量)为基础选择投资组合”。

56.【解析】答案为D。消极型股票投资策略以有效市场假说为理论基础，可以分为简单型和指数型两类策略。A、B、C三项均属于积极型股票投资策略。

57.【解析】答案为A。市场分割理论认为，长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券利率，而短期交易决定了短期债券利率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。

58.【解析】答案为A。基金销售机构通过电视、电台、报刊等媒体定期或不定期地向客户传达专业信息和传输正确的投资理念。当市场出现较大波动时，及时利用媒体的影响力来消除客户的紧张情绪，让大众多了解市场，可以减少非理性行为的发生。

59.【解析】答案为D。QDII基金合同、招募说明书中的特殊要求包括境外投资顾问和境外托管人信息、投资交易信息、投资境外市场可能产生的风险信息。投资交易信息如QDII基金投资金融衍生品，应在基金合同、招募说明书中详细说明拟投资的衍生品种及其基本特性、拟采取的组合避险、有效管理策略及采取的方式、频率。

60.【解析】答案为A。道氏理论的核心思想是市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，其理论含义是任何因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格变动上。因此，只要对基于市场交易数据建立的市场价格指数进行分析就可以观察市场的大部分行为。