2011年11月证券业从业资格考试《证券投资基金》真题及答案

2011年11月份证券业从业资格考试《证券投资基金》真题答案及解析

31.【解析】答案为B。基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将投资估值增(减)值确认为公允价值变动损益。

32.【解析】答案为B。封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。封闭式基金一般采用现金方式分红。

33.【解析】答案为A。略

34.【解析】答案为B。持有基金管理公司股权未满1年的股东，不得将所持股权出让。

35.【解析】答案为A。略

36.【解析】答案为B。基金管理者向个人投资者分配收益时不扣所得税。

37.【解析】答案为B。佣金和杂费属于变动成本。

38.【解析】答案为A。略

39.【解析】答案为B。半年度报告只披露关联交易的变化情况，不必披露全部的关联交易。

40.【解析】答案为B。当基金将验资报告提交中国证监会办理基金备案手续后，基金还应当编制并披露基金合同生效公告。

41.【解析】答案为A。略

42.【解析】答案为B。在其他条件不变的情况下，票息越高修正期限越低，存续期限越长修正期限越高，到期收益率越高修正期限越低。

43.【解析】答案为B。一般来说，资产流动性越高，价格波动性越小，价格越高，则价差在价格中所占比重越小。

44.【解析】答案为A。本题是对证券组合定义的考查。证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。

45.【解析】答案为B。如果认为市场是无效的，那么积极的投资管理就有其重要的价值。

46.【解析】答案为B。所谓小公司效应就是以市场资本总额衡量的小型资本股票，它们的投资组合收益通常优于股票市场的整体表现。

47.【解析】答案为A。略

48.【解析】答案为B。当实际价格低于均衡价格时，说明该证券是廉价证券，我们应该购买该证券;相反，我们则应卖出该证券，而将资金转向购买其他廉价证券。

49.【解析】答案为B。技术分析是以市场上历史的交易数据(股价和成交量)为研究基础，认为市场上的一切行为都反映在价格变动中。

50.【解析】答案为A。略

51.【解析】答案为B。恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动或者投资者的风险承受能力变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。

52.【解析】答案为B。投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而市场上涨时买入。

53.【解析】答案为B。根据对市场有效性的不同判断，可以将股票投资组合策略分为两大类：一类是以战胜市场为目的的积极型股票投资组合策略;另一类是以获得市场组合收益为目的的消极型股票投资组合策略。

54.【解析】答案为B。证券组合管理是承担一定的风险基础上使得收益率达到最大化。

55.【解析】答案为B。内含报酬率就是在净现值等于零时的折现率，它反映了股票投资的内在收益情况。

56.【解析】答案为B。当实际收益高于目标收益时，投资者可采取积极的投资策略，争取获得更高的收益;而当实际收益接近安全收益水平时，投资者应立刻采取规避策略，以保证获得目标收益。

57.【解析】答案为A。将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线，它反映了债券偿还期限与收益的关系。理论上，应当采用零息债券的收益率得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构。

58.【解析】答案为B。凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。

59.【解析】答案为B。可以根据夏普指数对基金绩效进行排序，夏普指数越大，绩效越好。

60.【解析】答案为B。消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。