证券从业考试 投资分析知识学习

威廉希尔app 提供 2013年证券从业资格考试政策及相关考试内容，希望对参加2013年证券从业资格考试的考生有所帮助!

单个证券的收益和风险

(一)收益及其度量

在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和，其收益率计算公式为：

(二)风险及其度量

风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。这种偏离程度由收益率的方差来度量。

式中，Pi--可能收益率发生的概率;

σ――标准差

证券组合的收益和风险

(一)两种证券组合的收益和风险

E(rp)=XAE(rA)+XBE(rB)

式中：ρAB――相关系数

σAσBρAB――协方差，记为COV(A，B)

(二)多种证券组合的收益和风险

式中：

――证券组合P的方差;

ρij――ri与rj的相关系数(i、j=1，2，……，N)。

在计算机技术尚不发达的20世纪50年代，证券组合理论不可能运用于大规模市场，只有在不同种类的资产间，如股票、债券、银行存单之间分配资金时，才可能运用这一理论。20世纪60年代后，马柯威茨的学生威廉·夏普提出了指数模型以简化计算