威廉希尔app 考试频道小编为大家收集并整理了“2013年证劵从业资格《投资分析》考试重点”，供大家参考，希望对参加2013年证劵从业资格考试的考生有所帮助。
权证价值分析
(一)权证概述
权证：是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按照约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
按权利行使方向，可分为认股权证和认沽权证。认股权证的持有人有权买入标的证券;而认沽权证的持有人有权卖出标的证券。
按行使期间，分为欧式权证和美式权证。
按发行人不同，权证可分为股本权证和备兑权证。
按结算方式不同，权证分为现金结算权证和实物交割权证。
(二)权证的价值分析
权证的理论价值包括两部分：内在价值和时间价值。若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则认股权证的内在价值为max(S-X，0)，认沽权证的内在价值为max(X-S，0)。
权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续期的缩短而减小。
影响权证理论价值的主要有：标的股票的价格、权证的行权价格、无风险利率、股价的波动率和到期期限。
认股权证的溢价=认股权证的市场价格-理论价值=(认股权证的市场价格-认购股票市场价格)+认股价格
(三)权证的杠杆作用
认股权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购的股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多。杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨(或下跌)幅度是可认购股票市场价格上涨(或下跌)幅度的几倍。
杠杆作用=认股权证的市场价格变化百分比/可认购股票的市场价格变化百分比