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第五章 营运资金管理
一、单项选择题
1. 下列关于营运资金管理的说法中不正确的是( )。
A.营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理
B.流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产
C.流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大
D.企业占用在流动资产上的资金，会在一年内收回
【正确答案】：D
【答案解析】：营运资金的周转具有短期性，企业占用在流动资产上的资金，通常会在一年或一个营业周期内收回，所以选项D的说法不正确。 参见教材第139页。
【该题针对“营运资金的定义及特点”知识点进行考核】
2、某企业按照“3/10，n/50”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为( )。
A.20.41%
B.24.65%
C.27.84%
D.20%
【正确答案】：C
【答案解析】：放弃现金折扣的机会成本=[3%/(1-3%)]×[360/(50-10)]=27.84%。参见教材第175页的公式。
【该题针对“放弃现金折扣信用决策 ”知识点进行考核】
3、下列各项中，属于发行短期融资券筹资特点的是( )。
A.筹资成本较低
B.筹资弹性比较大
C.筹资条件比较较宽松
D.筹资数额比较小
【正确答案】：A
【答案解析】：发行短期融资券筹的资特点主要有：(1)筹资成本较低;(2)筹资数额比较大;(3)发行条件比较严格。所以，本题的答案为A。 参见教材第174页。
【该题针对“流动负债管理 ”知识点进行考核】
4、某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为( )。
A.6.50%
B.6.38%
C.5.75%
D.5%
【正确答案】：C
【答案解析】：实际可供使用的借款=1080×(1-8%-5%)，实际支付的年利息=1080×5%，所以，实际利率=1080×5%/[1080×(1-8%-5%)]=5%/(1-8%-5%)×100%=5.75% 。参见教材第173页。
【该题针对“流动负债管理 ”知识点进行考核】
5、在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是( )。
A.统收统支模式
B.拨付备用金模式
C.结算中心模式
D.财务公司模式
【正确答案】：A
【答案解析】：在统收统支模式下，企业的一切资金收入都集中在集团总部的财务部门，各分支机构或子企业不单独设立账号，一切现金支出都通过集团总部财务部门付出，现金收支的批准权高度集中。因此，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。 参见教材第149页。
【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】
6、某企业年销售收入为1000万元，信用条件为“1/10，n/50”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣，其余客户在信用期付款，变动成本率为60%，资金成本率为8%，则应收账款机会成本为( )元。(1年按360天计算)
A.78000
B.65000
C.56000
D.93333.33
【正确答案】：C
【答案解析】：该企业应收账款平均收账期=10×20%+50×80%=42(天)，所以，应收账款机会成本=10000000/360×42×60%×8%=56000(元)。 参见教材第156页相关知识点。
【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】
7、在应收账款管理中，下列说法中不正确的是( )。
A.应收账款的主要功能是增加销售和减少存货
B.应收账款的成本主要包括机会成本.管理成本和坏账成本
C.监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润
D.信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对成本的影响
【正确答案】：D
【答案解析】：信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。所以选项D的表述不正确。参见教材第152页。
【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】
8、甲企业使用5C信用评价系统，其中对客户的流动比率和现金流预测特别关注。这说明其特别关注客户的( )。
A.品质
B.资本
C.抵押
D.能力
【正确答案】：D
【答案解析】：能力反映的 是企业或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源。可以使用流动比率和现金流预测等方法评价申请人的还款能力。所以D是正确答案。参见教材第154页。
【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】
9、下列关于应收账款日常管理的表述中，错误的是( )。
A.应收账款的日常管理工作包括对客户的信用调查和分析评价、应收账款的催收工作等
B.企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法
C.应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理
D.到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款
【正确答案】：C
【答案解析】：应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理以及折扣保理和到期保理，所以选项C的表述不正确。 参见教材第163页。
【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】
10、A公司的现金最低持有量为2500元，现金回归线为10000元。公司现有现金24000元，根据现金持有量的随机模型，此时应当投资于有价证券的金额为( )元。
A.21500
B.14000
C.12000
D.0
【正确答案】：D
【答案解析】：根据题意可知，R=10000元，L=2500元，现金控制的上限H=3R-2L=30000-5000=25000(元)，由于公司现有现金24000元没超过现金控制的上限，所以不用转换。参见教材第147页。
【该题针对“现金管理模式”知识点进行考核】
二、多项选择题
1. 在现金管理中，下列说法正确的有( )。
A.拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义
B.企业持有现金的目的只是应付日常的业务活动
C.一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求
D.除了交易性需求、预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额
【正确答案】：ACD
【答案解析】：企业除了应付日常的业务活动之外，还需要拥有足够的现金偿还贷款、把握商机以及防止不时之需。所以选项B不正确。 参见教材第145页。
【该题针对“现金与现金管理概述”知识点进行考核】
2、下列关于商业信用筹资特点的说法正确的有( )。
A.商业信用容易获得
B.企业一般不用提供担保
C.商业信用筹资成本较低
D.容易恶化企业的信用水平
【正确答案】：ABD
【答案解析】：商业信用筹资的优点：(1)商业信用容易获得;(2)企业有较大的机动权;(3)企业一般不用提供担保。商业信用筹资的缺点：(1)商业信用筹资成本高;(2)容易恶化企业的信用水平;(3)受外部环境影响较大。 参见教材第176页。
【该题针对“流动负债管理 ”知识点进行考核】
3、信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，其构成要素包括( )
A.信用期限
B.信用标准
C.现金折扣
D.信用期间
【正确答案】：AC
【答案解析】：信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限和现金折扣两个要素组成。 参见教材第154页。
【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】
4、对于企业而言，应收账款保理的理财作用主要表现在( )。
A.融资功能
B.使企业应收账款的管理负担加重
C.减少坏账损失，降低经营风险
D.改善企业的财务结构
【正确答案】：ACD
【答案解析】：应收账款保理对于企业而言，它的理财作用主要表现在：(1)融资功能;(2)减轻企业应收账款的管理负担;(3)减少坏账损失，降低经营风险;(4)改善企业的财务结构。参见教材第164页。
【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】
5、现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，可以达到的目的有( )。
A.缩短企业的平均收款期
B.扩大销售量
C.增加收益
D.减少成本
【正确答案】：ABC
【答案解析】：现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。参见教材第157页。
【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】
6、经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上的，这些假设包括( )。
A.存货总需求量是已知常数
B.订货提前期是常数
C.货物是一次性入库
D.单位货物成本为常数，批量折扣率是已知常数
【正确答案】：ABC
【答案解析】：经济订货模型的假设包括：(1)存货总需求量是已知常数;(2)订货提前期是常数;(3)货物是一次性入库;(4)单位货物成本为常数，无批量折扣;(5)库存持有成本与库存水平呈线性关系;(6)货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。参见教材第168页。
【该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核】
7、现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，下列属于延缓现金支出时间的方法有( )。
A.使用零余额账户
B.透支
C.使用零余额账户
D.推迟应付款的支付
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：延缓现金支出时间的方法：(1)使用现金浮游量;(2)推迟应付款的支付;(3)汇票代替支票;(4)改进员工工资支付模式;(5)透支;(6)争取现金流出与现金流入同步;(7)使用零余额账户。 参见教材第152页。
本题知识点： 现金收支管理
【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】
8、下列关于信用政策的说法中，正确的有( )。
A.如果企业执行的信用标准过于严格，可能会限制公司的销售机会
B.如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会增加随后还款的风险并增加坏账费用。
C.公司的信用条件决定了其应收长款的的水平
D.企业现金折扣的确定，要与信用期间结合起来考虑
【正确答案】：ABD
【答案解析】：信用标准代表公司愿意承担的最大的付款风险的金额。如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制公司的销售机会。如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。 所以AB正确;公司的信用条件、销售额和收账方式决定了其应收长款的的水平，所以C不正确;企业采用什么样的现金折扣，要与信用期间结合起来考虑，所以D正确。参见教材第153页。
【该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核】
9、下列各项中，影响企业流动资产投资战略选择的是( )。
A.企业对风险和收益的权衡
B.影响企业政策的决策者
C.产业因素
D.利率在短期、中期、长期负债之间的差异的影响
【正确答案】：ABC
【答案解析】：影响企业选择流动资产投资战略的因素有四个：(1)企业对风险和收益的权衡;(2)上市和短期借贷的难易程度;(3)产业因素;(4)影响企业政策的决策者。选项D是影响融资决策的因素。 参见教材第142页。
【该题针对“营运资金的管理原则及战略 ”知识点进行考核】
10、下列关于营运资金管理原则的说法，不正确的有( )。
A.营运资金的管理必须把提高资金使用效率作为首要任务
B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一
C.企业要千方百计加速存货.应收账款等流动资产的周转
D.保持足够的偿债能力是营运资金的管理原则之一
【正确答案】：AD
【答案解析】：营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务，所以选项A不正确;加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一。提高营运资金使用效率的关键就是采取得力措施，缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金周转。因此，企业要千方百计地加速存货.应收账款等流动资产的周转，以便用有限的资金，服务于更大的产业规模，为企业取得更优的经济效益提供条件，所以选项B、C正确;保持足够的短期偿债能力是营运资金的管理原则之一，所以选项D不正确。 参见教材第140页。
【该题针对“营运资金的管理原则及战略 ”知识点进行考核】
11、某企业每年耗用某种原材料36000千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为2元，一次订货成本150元，则下列说法正确的是( )。
A.该企业的经济订货批量为2533.59千克
B.该企业的经济订货批量为2323.79千克
C.与经济订货量相关总成本为4647.58元
D.与经济订货量相关总成本为3595.36元
【正确答案】：BC
【答案解析】：经济订货批量(EOQ)=(2×36000×150/2)^(1/2)=2323.79(千克)，最小存货成本(TIC)=(2×36000×150×2)^(1/2)=4647.58(元)。 参见教材第169页。
【该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核】
12、在存货管理中，与持有存货有关的成本包括( )。
A.取得成本
B.储存成本
C.缺货成本
D.短缺成本
【正确答案】：ABC
【答案解析】：与持有存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和缺货成本，所以本题的说法不正确。短缺成本属于与持有现金有关的成本。参见教材第167页。
【该题针对“存货的功能”知识点进行考核】