3.债券的信用等级
债券信用等级表示债券质量的优劣，反映发行公司还本付息能力的强弱和债券投资风险的大小。国际上流行的债券等级，一般分为九级。
根据中国人民银行的规定，凡是向社会公开发行债券的企业，需由中国人民银行及其授权的分行指定的评级机构或公证机构进行信用评级。
4.债券筹资方式的优缺点
优点
(1)资金成本较低;
(2)能获得财务杠杆利益;
(3)保障所有者对企业的控制权。
缺点
(1)财务风险较高;
(2)限制条件较多。
经典例题-4【多选题】企业发行债券筹集资金的优点有( )。
A.财务风险低
B.能保障所有者对企业的控制权
C.资金成本低
D.发行限制条件少
E.能获得财务杠杆利益
『正确答案』BCE
『答案解析』企业发行债券筹集资金具有以下优点：(1)资金成本较低;(2)能获得财务杠杆利益;(3)保障所有者对企业的控制权。
经典例题-5【单选题】某公司于2003年1月1日发行票面年利率为5%，面值为l00万元，期限为3年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为3%。已知3年期年利率为3%和5%的普通复利现值系数分别为0.915和0.864;3年期年利率为3%和5%的年金现值系数分别为2.829和2.723。该公司所发行债券的发行价格为( )万元。
A.105.645
B.105.115
C.100.545
D.100.015
『正确答案』A
『答案解析』债券发行价格=100×0.915+100×5%×2.829=105.645(万元)。
经典例题-6【多选题】企业发行债券筹资应考虑的缺点有( )。
A.资金成本高
B.没有固定的利息负担
C.财务风险高
D.限制条件多
E.分散公司的控制权
『正确答案』CD
『答案解析』债券筹资方式的缺点包括：限制条件较多，财务风险较高，所以选项CD正确。债券的资金成本比股票要低，有固定的利息负担，发行债券筹资不能分散企业的控制权，所以选项ABE不正确。
经典例题-7【多选题】影响债券发行价格的因素有( )。
A.债券票面利率
B.计息方式
C.银行借款利率
D.债券期限
E.债券面值
『正确答案』ABDE