2014注会《财务成本管理》客观题考点第九章

2014注会《财务成本管理》客观题考点第九章

一、看涨、看跌期权总结

(一)多头和空头彼此是零和博弈：即“空头期权到期日价值=-多头期权到期日价值”;“空头期权净损益=-多头期权净损益”

(二)多头是期权的购买者，其净损失有限(最大值为期权价格);空头是期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。

多头由于主动，所以被锁定的是最低的收入和收益;空头由于被动，所以被锁定的是最高的收入和收益。

二、期权价值=内在价值+时间溢价

(一)期权的内在价值

期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。

(二)期权的时间溢价

期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分。即时间溢价=期权价值-内在价值，它是“波动的价值”，而不是时间“延续的价值”。

三、影响期权价值的因素

(一)一个变量增加(其他变量不变)对期权价格的影响：

(二)关于“影响”的总结