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第二部分 第五章 营运资本管理
知识点二、筹资组合
1.定义：企业资本总额中短期资本和长期资本各自所占的比例。
2.影响因素：风险与成本的权衡(最基本)、行业差别、经营规模、利率状况。
资本到期日越短，企业不能偿付本金和利息的风险就越大，反之就越长，筹资风险就越小。筹资组合的决策实质就是对风险与成本的权衡。
3.筹资组合策略：
解释：
资金占用=临时性流动资产+永久性流动资产+固定资产
资金来源=短期来源(临时性负债)+长期来源(长期负债、自发性负债、股权资本)
总结：在三种策略中短期资金来源比例最大的是激进型组合策略，最小的是稳健型组合策略。种类 特点 配合型 1.短期资金来源= 临时性流动资产
2.长期资金来源= 永久性流动资产+固定资产 收益和风险居中的融资组合策略，是一种理想的、对企业有着较高资本使用要求的营运资本融资政策 激进型 1.短期资金来源>临时性流动资产
2.长期资金来源<永久性流动资产+固定资产 最大限度的使用短期融资，资本成本较低，是一种收益性和风险性均较高的融资组合策略 稳健型 1.短期资金来源< 临时性流动资产
2.长期资金来源>永久性流动资产+固定资产 更低的使用短期融资，导致较高的流动比率，是一种风险性和收益性均较低的筹资组合策略
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