第七章 期货交易策略分析
判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)
1.通常来说，套期保值是没有什么风险的。( )
【答案】×
2.套期保值的目标不仅只是规避市场风险，而且还要尽可能地在期货市场博取差价。( )
【答案】×
【解析】这种想法属于对套保定位不明确。
3.套期保值应按现货思路出发，从现货的角度把握期货市场的入市时机，判断入场和出场点。( )
【答案】 ×
4.期货市场套期保值业务操作应当严格遵守四大基本原则，尤其是企业在做套期保值时不应留有风险敞口。( )
【答案】×
5.基差逐利型套期保值实际上是一种套期图利行为。( )
【答案】 √
6.组合投资型套期保值最早是由马科维茨提出来的。( )
【答案】×
7.组合型套期保值在期货市场上保值的比率是可以选择的。( )
【答案】 √
8.国内外有经验的企业在进行套期保值交易时，实际上大多采用完全对等的保值方法。( )
【答案】×
9.国外企业在应用套期保值工具时，大多采用的是期货方式，而较少采用期权方式。( )
【答案】×
10.如果遇到大势为熊市，生产企业卖出套保应相对积极一些，哪怕是价格已经逼近了成本线。( )
【答案】 √
11.如果大势看跌，买入套保要谨慎。除非期货价格比现货价格低很多，这时可以积极入市做买人套保。( )
【答案】×
【解析】如果大势看跌，即便基差较大，买入套保也要谨慎。
12.基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标。套期保值是用较小的基差风险，替代较大的现货价格波动风险。( )
【答案】 √
13.对消费企业来说，在商品价格处于生产成本线附近或者低于成本的时候，就可以考虑买入套保。( )
【答案】 √
14.当期货价格高于现货价格，且期现价差较大时，对于生产企业来说，可以考虑选择卖出套保。( )
【答案】 √
15.套期保值组织结构设计的原则是决策机构和财务机构必须分离，与执行机构是否分离不作严格要求。( )
【答案】×
16.对企业参与期货交易进行财务评价时，应将期货交易和现货交易分开独立评价。( )
【答案】×
17.商品指数基金交易策略是以指数为标杆，买入一揽子商品并持有，是被动型投资策略的典型代表。( )
【答案】 √
18.展期收益也称移仓的收益和成本，一般为正值。( )
【答案】×
【解析】展期收益可正可负。
19.狭义上的期货投资基金主要是指私募期货投资基金。( )
【答案】×
20.对冲基金顾名思义就是对冲风险的基金。( )
【答案】×
【解析】 经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。
21.对冲基金没有义务向有关监管部门和公众披露基金状态。( )
【答案】√
22.对冲基金可以运用几乎所有衍生工具，在全球各类金融市场进行投资。与商品期货基金、证券基金相比，对冲基金的操作范围更广。( )
【答案】√
23.事件型交易策略是一种自下而上的投资方法，关注事件本身的进展，但在宏观趋势不利的情况下投资者也会改变交易。( )
【答案】×
【解析】事件型交易策略通常不会因宏观趋势不利而改变交易，除非事件结束。
24.差价结构型交易策略实际上就是套利交易策略。( )
【答案】√
25.策略型的程序化交易适合机构使用，而数量型程序化交易适合中小投资者运用。( )
【答案】×
26.如果一种程序化交易系统被广泛利用，其结果是该系统失灵。( )
【答案】√
27.好的程序化交易系统是不会亏损的。( )
【答案】×
【解析】好的程序化交易系统只是交易的总盈利大于总的亏损。
28.当交易所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为同样受到影响。( )
【答案】√