2015年银行从业《个人理财》第五章讲义
考点5.7 基金的风险（P127-128)1.投资基金的资产运作风险也包括系统性和非系统性风险。
2.基金产品包括两种风险：
①价格波动风险：由于股票、债券价格波动引起的基金的价格波动。
②流动性风险：封闭式基金在市场进行买卖，购买者可能面临在一定价格下无法出售或不能及时出售的风险;开放式基金在遇到巨额赎回时会延长赎回时间，从而会造成赎回金额的不确定性。
考点5.8 保险（P128-132) ★1.银行代理保险：保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融服务。
2.银行代理保险的范围包括人身保险和财产保险;占据着市场主流的险种主要是人身保险中的分红险、万能险。财产险包括家庭财产险、房贷险和企业财产保险。
【保险产品的最显著特点是其他投资理财产品不可替代的保障功能】
考点5.9 银行代理国债的概念、种类（P132-133) ★1.概念：是国家信用的主要形式;我国国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债;由国家财政信誉担保，信誉度非常高，有“金边债券”之称。
2.种类：凭证式、实物式、记账式国债。
凭证式国债(2‰手续费)是一种国家储蓄债，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可记名、挂失，不能上市流通。
无记名实物国债以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，可以上市流通。
记账式国债以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易(发行成本降低)，可记名、挂失;是一种无纸化交易;效率高，成本低、安全性好。
考点5.10 国债的流动性及收益情况（P133)1.流动性：国债到期才能还本，因此流动性一般比股票差，但比一般的公司债券好。
2.收益情况：影响的因素包括债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、流动性、债券信用等级、税收待遇及宏观经济状况等。债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。
【相对于现金存款或货币市场工具，国债的收益较高，相对于股票、基金产品，国债的风险较小;购买国债可以调整投资
组合的风险程度】
考点5.11 国债的风险（P133-135)债券投资的风险因素：价格、再投资、违约、赎回、提前偿付和通货膨胀风险。
1.价格风险(利率风险)，价格与利率变化成反比。
2.再投资风险:当利率下降，短期债券持有人将无法获得原有的高息票率收益。
3.违约风险(信用风险)：债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和利息的风险。一般与发行者的经营状况、财务状况和信誉度密切相关。【国债的违约风险最低，公司债券的违约风险较高，债券的违约风险通过信用评级表标示】
4.赎回风险：①附有赎回权的债券未来现金流量不能预知，具有不确定性;
②在市场利率下降时赎回债券，面临再投资风险;
③由于赎回价格的存在，提前赎回增值有限。
5.提前偿付风险：如果利率下降，债券提前偿付面临再投资风险。
6.通货膨胀风险：当发生通胀时，债券的本金和利息会受到不同程度的价值折损。
考点5.12 信托（P135-137)1.定义：是指信托公司委托商业银行代为向合格投资者推介信托计划，具有融通资金的功能。
2.信托类产品的流动性和收益情况来源：233网校
①流动性：信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，而且通常不可以提前支取，因此流动性较差。
②收益情况：收益全部归受益人所有，风险由信托者承担，信托管理人的信誉和投资管理水平对资产收益有决定性影响。
3.信托产品风险
①投资项目风险(最大风险)：包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。
②项目主体风险
③信托公司风险：包括项目评估风险和信托产品的设计风险。
④流动性风险：信托产品流动性差、缺少转让平台，存在较大的流动性风险。
4.信托制度诞生于20 世纪初，80 年代得到真正发展。
考点5.13 黄金（P137-139) ★1.黄金业务种类：①条块现货(保存、移动不易);②金币(可以流通、变现不难);③黄金基金;④纸黄金，使投资人免除储存的风险和不便，也让投资人可以随时提取所购黄金的权利，也可以按当时的黄金价格，将账户里的黄金兑换成现金，也称黄金存折。
2.流动性：流动性较其他证券类投资品差，变现困难。
3.收益情况：黄金与股票市场收益不相关甚至负相关，可分散投资总风险，可以保值。
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