2015年银行从业《个人理财》第三章讲义
考点3.1 金融市场概述（P61-63) ★
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。
包含三层意义：1.是金融市场进行交易的有形和无形的“场所”，包括场内市场、场外市场、电子市场等;
2.反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系;
3.包含金融资产的交易机制，主要是价格(利率、汇率及各种证券的价格)形成机制，以及交易后的清算和结算机制。
金融市场的构成要素：
1.主体：企业、政府及政府机构、中央银行(实施货币政策)、金融机构、居民个人(最大的资金供给者)等交易者。
2.客体：是金融市场的交易对象，包括同业拆借、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。
3.中介：①交易中介：通过市场为买卖双方成交撮合，并从中收取佣金，包括银行、有价证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所和证券结算公司等。②服务中介：如会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司和证券评级机构等。
考点3.2 金融市场功能（P63-64)1.微观经济功能：①融资功能;②财富管理功能(为投资者提供储存财富、保有资产和财富增值的途径);③避险功能(提供风险转移机制，保险单、套期保值工具，达到风险对冲、风险转移、风险分散和风险规避的目的);④交易功能。
2.宏观经济功能：①资源配置功能;②调节功能;③反映功能：被看做国民经济的“晴雨表”和“气象台”，它是国民经济景气度指标的重要信号系统。
【融通货币资金是金融市场最基本、最主要的功能】
考点3.3 金融市场分类（P64-65) ★1.按照是否存在固定场所划分：分为有形市场和无形(借助通讯和网络)市场。2.按照发行和流通特征划分：分为发行(一级)市场、二级市场、第三市场和第四市场。
3.按照交易标的物划分：分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场和贵金属及其他投资品市场。
①货币市场(短期资金市场)：是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内(包括一年)的有价证券市场。
②资本市场：资本市场是指提供长期(一年以上)资本融通和交易的市场，包括中长期债券市场、股票市场、证券投资基金市场。
③金融衍生品市场：以衍生工具为交易对象的市场，可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。
④保险市场：以保险产品的发行与转让为交易对象。
考点3.4 金融市场的发展（P65-67)1.国际金融市场的发展：①全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强;
②全球金融市场监管标准与规则逐步趋同;
③全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一;
④全球衍生品市场快速发展。
2.我国金融市场的发展：①体系基本形成;②功能不断深化;③基本制度建设日益完善;④对外开放程度不断提高。
考点3.5 货币市场概述（P67)1.货币市场的概念
政府的短期政府债券、商业票据、银行承兑汇票、资金拆借、可转让大额定期存单及货币市场共同基金等;这些工具可以随时变现，常作为机构和企业的流动性二级准备，被称为准货币，因此融通短期资金的市场被称为货币市场。
2.特征：①期限短、流动性高;②低风险、低收益;③交易量大，交易频繁，称为资金批发市场。
考点3.6 货币市场的组成及运用（P67-69) ★1.同业拆借市场
银行等金融机构相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。同业拆借利率的形成机制有两种：一种是由拆借双方协定;另一种是借助中介经纪商，通过公开竞价方式确定。价格取决于市场资金的供求，利率弹性较小。
【最典型、最具代表性同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率LIBOR】
2.商业票据市场
商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信誉度高等特点。商业票据的市场主体包括：发行者、投资者和销售商。
3.银行承兑汇票市场：①安全性高、信用度好;②灵活性好，可以办理转贴现或再贴现。
4.回购市场，回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。
5.短期政府债券市场：特点是违约风险小、流动性强、交易成本低、收入免税。
6.大额可转让定期存单市场：大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
特点：不记名、金额较大、利率固定或浮动但比同期定期存款利率高、不能提前支取但可转让。
7.货币市场基金市场：投资于短期货币工具如商业票据、银行定期存单、短期政府债券、短期企业债券等有价证券。
货币市场在个人理财中的运用货币市场基金、人民币理财产品以及信托产品安全性较高，收益稳定，适合投资者投资;货币市场基金流动性强，收益高于银行存款，是储蓄的良好替代品;人民币理财产品、信托产品投资期固定，收益稳定，适合有较大数额闲置资金的投资者购买。
考点3.7 股票市场（P69-72)按享有权利分为：优先股和普通股; 优先股，股息率固定，盈利分配优先，剩余财产分配优先，不参与公司决策。按投资主体性质：分为国家股、法人股和社会公众股;国家股和法人股暂时不能上市流通。
上市公司股票还可以分为：A 股(人民币普通股)、B 股、H 股、N 股、S 股;H 股、N 股、S 股均是境外上市。
投资者平时较为关心的是股票的现值。
考点3.8 债券市场（P72-74) ★1.概念：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证。表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。
2.特征：偿还性、流动性、安全性(收益相对固定)、收益性。
债券的收益来源：①利益收益，②资本利得，③债券利息的再投资收益。
3.债券的分类：①根据发行主体不同：政府债券、公司债券、金融债券、国际债券
②根据期限不同：短、中、长期债券 来源：233网校
③根据利息支付方式不同：附息债券、一次还本付息债和贴现债券
④根据票面利率不同：零息债券、定息债券和浮息债券。
4.债券市场的功能：①融资功能;
②价格发现功能;
③中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。
5.债券市场的交易机制：
①债券市场的两个层次：发行市场(一级市场)、流通市场(二级市场)
②可以发行公司债的公司：股份有限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控股企业
③债券发行价格：面值发行，按期付息;溢价发行，一次还本付息(公司债);贴现发行即低于面值发行(国库券)。
④债券的交易价格取决于公众对该债券的评价、市场利率及通货膨胀率预期。
【债券交易价格与到期收益率成反比，与市场利率成反比】
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