2014银行资格考试《公司信贷》章节辅导：资产变化引起的需求
资产变化引起的需求(★★★★★)
(一)资产效率的下降
在借款需求分析中，应收账款、存货和应付账款的变动被认为是影响资产效率的主要因素。资产效率的下降主要表现为应收账款和存货的增加，及应付账款的减少。这三项对资金需求的影响可参考下列公式：
应收账款引起的资金变化量=(期末应收账款周转天数一期初应收账款周转天数)x期末销售收入/360存货引起的资金变化量=(期末存货周转天数一期初存货周转天数)X期末销售成本/360应付账款引起的资金变化量=(期末应付账款周转天数一期初应付账款周转天数)
X期末主营业务成本/3600 营业周期(也称经营周期)是指公司用现金购得产品或服务，然后出售给顾客获得现金所经历的时翔。一般公司运营除了受到季节因素影响外，也会表现出营业周期变动。营业周期与资金周转周期同应收账款周转天数、存货周转天数和应付账款周转天数相关。
银行在进行借款需求分析时，可根据以上内容大致判定客户借款需求是否由资产效率下降而引起，及其相应的规模，并作出正确的贷款决策。
(二)固定资产的重置和扩张
1.固定资产的重置
固定资产重置的原因主要是设备自然老化和技术更新。与公司管理层进行必要的沟通，有助于了解固定资产重置的需求和计划。
借款公司在向银行申请贷款时，通常会提出明确的融资需求，同时银行也能通过评估以下几方面来达到预测需求的目的：
①公司的经营周期，资本投资周期，设备的使用年限和目前状况;
②影响固定资产重置的技术变化率。如果一个公司在运营中需要大量的固定资产，并且固定资产已近乎完全折旧，这就可能需要重置一些固定资产，可以使用“固定资产使用率”这一指标来评估重置固定资产的潜在需求：
其中，在“总折旧固定资产”中要排除不需要折旧韵固定资产。比如，在会计上，土地是不折旧的，因此，土地也无须重置。
“固定资产使用率”粗略地反映了固定资产的折旧程度，但也存在以下不足之处：
①该比率中的固定资产价值代表了一个公司的整个固定资产基础。而固定资产基础可能相对较新，但有一些个人资产可能仍需重置。
②折旧并不意味着用光，因为折旧仅仅是一种会计学上的概念，它使随时间消耗的资产成本与预期生产的产品和服务相匹配。就公司而言，使用完全折旧但未报废的机械设备是很正常的。
③为了提高生产力，公司可能在设备完全折旧之前就重置资产。 ’
④固定资产使用价值会因折旧会计政策的变化和经营租赁的使用而被错误理解。
结合固定资产使用率，银行可以对剩余的固定资产寿命作出一个粗略的估计，进一步推测未来固定资产的重置时机。“固定资产剩余寿命”可以用来衡量公司全部固定资产的平均剩余寿命：
2.固定资产的扩张
通过分析销售和净固定资产的发展趋势，银行可以初步了解公司的未来发展计划和设备扩张需求之间的关系，这时销售收入/净固定资产比率是一个相当有用的指标。通常来讲，如果该比率较高或不断增长，则说明固定资产的使用效率较高。然而，超过一定比率以后，生产能力和销售增长就变得相当困难了，此时销售增长所需求的固定资产扩张便可以成为企业借款的合理原因。如果银行能够获得公司的行业信息，然后将公司销售收入与净固定资产比率同相关行业数据进行比较，也能获得很多有价值的信息。
除了研究销售收入与净固定资产比率的趋势之外，银行还可以通过评价公司的可持续增长率获得有用的信息，如果公司管理层能够提供固定资产使用效率的有用信息，这将有助于银行了解公司的固定资产扩张需求和对外融资需求。
(三)股权投资
最常见的长期投资资金需求是收购子公司的股价或者对其他公司的相似投资。长期投资属于一种战略投资，其风险较大，因此，最适当的融资方式是股权性融资。在发达国家，银行会有选择性地为公司并购或股权收购等提供债务融资，其选择的主要标准是收购的股权能够提供控制权收益，从而形成借款公司部分主营业务。
银行在受理公司的贷款申请后，应当调查公司是否有这样的投资计划或战略安排。如果银行向一个处于并购过程中的公司提供可展期的短期贷款，就一定要特别关注借款公司是否会将银行借款用于并购活动。针对这一情况，比较好的判断方法就是银行通过与公司管理层的沟通来判断并购是否才是公司的真正借款原因。此外，银行还可以从行业内部、金融部门和政府部门等渠道获得相关信息。