摘要：威廉希尔app 为广大参加2013年银行从业考试的考生搜集整理了“2013银行从业公司信贷第四章：行业风险分析框架”，希望这篇文章能够为广大考生的复习备战提供有用的知识，具体内容如下：
行业风险分析框架
行业风险分析框架从七个方面来评价一个行业的潜在风险，这七个方面分别是行业成熟度、行业内竞争程度、替代品潜在威胁、成本结构、经济周期(行业周期)、行业进入壁垒、行业政策法规。需要注意的是，这七个方面并不是按照它们的重要性来排列顺序的。在不同的行业或者细分市场中，每个方面的影响程度是不同的。
（1）行业成熟度
大多数行业的发展都会经历好几个阶段。只有理解行业的每个发展阶段的特点，分析人员才能较好地分析出借款人面临的挑战和银行面临的借贷风险。
一般来说，国际上比较通用的行业成熟度模型主要有三阶段模型和四阶段模型。本节将会采用四阶段模型，使用这个模型可以帮助银行信贷分析人员发现并理解风险，并最终应用到信贷决策中。
①行业发展各阶段的特点。行业发展的四个阶段为启动阶段或初级阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段。每个阶段都有各自显著的特点，下面将从行业的销售、利润和现金流来分析每个阶段的特点。
第一阶段:启动阶段。
处在启动阶段的行业一般是指刚刚形成的行业，或者是由于科学技术、消费者需求、产品成本或者其他方面的变化而使一些产品或者服务成为潜在的商业机会。处于启动阶段的行业发展迅速，年增长率可以达到100%以上。但是，这些行业时刻处于变化之中，未来的状况非常难预测。大多数行业仍然在为新的产品或者服务项目寻找潜在的消费需求，设计产品，改善技术缺陷和克服技术难题，评估公司所有者的风险投资额度，确定投资额和产品投产需要的时间。当新的产品或者服务项目刚刚被推出的时候，销售量一般都很小，与之相对应的却是高昂的价格。这个阶段的企业通常需要大量的资金投入来维持产品的发展和推广使市场接受。另外，因为行业相对较新，企业管理者一般都缺乏行业经验。以上种种原因表明，企业将来获得成功的几率很难估算，所以这一阶段的资金应当主要来自企业所有者或者风险投资者，而不应该是来自商业银行。启动阶段行业的销售、利润和现金流有以下特点:
·销售:由于价格比较高，销售量很小。
·利润:因为销售量低而成本相对很高，利润为负值。
·现金流:低销售，高投资和快速的资本成长需求造成现金流也为负值。
第二阶段:成长阶段。
处在成长阶段的行业通常年增长率会超过20% 。这个阶段的行业特点是:产品已经形成一定的市场需求；相应的产品设计和技术问题已经得到有效的解决，并广泛被市场接受；已经可以运用经济规模学原理来大规模生产；由于竞争的增加和生产效率的提高，产品价格出现下降；产品和服务有较强的竞争力；产能需求确定并且已经投入了大量的投资来提高产能。行业在这个时候已经基本建立起来，而从事这些行业的企业和它们的商标也完全被大众所接受。成长阶段行业的销售、利润和现金流有以下特点:
·销售:产品价格下降的同时产品质量却取得了明显提高，销售大幅增长。
·利润:由于销售大幅提高、规模经济的效应和生产效率的提升，利润转变成正值。
·现金流:销售快速增长，现金需求增加，所以这一阶段的现金流仍然为负。
在成长阶段的末期，行业中也许会出现一个短暂的“行业动荡期”。出现这种情况的原因是，很多企业可能无法拥有足够的市场占有率或产品不被接受，也有可能是因为没有实现规模经济及提高生产效率，从而无法获得足够的利润。这些企业将会逐渐退出市场，或者选择进入其他行业。这一时期，很多企业可能为了生存而发动“价格战争”，采取大幅度打折的策略，否则它们将面临淘汰。对于固定资产很高或者其他方面需要高投资的行业来说，出现“价格战争”的现象更为普遍。
第三阶段:成熟阶段。
处在成熟阶段的行业增长较为稳定，根据宏观经济增长速度的不同，一般年增长率在5 % -10% 之间。一个行业的成熟期有可能持续几年甚至几十年。然后它会慢慢衰退，也有可能由于科学技术、消费者需求、产品成本等出现较大改变而重新复苏。成熟期的产品和服务已经非常标准化，行业中的价格竞争非常激烈，新产品的出现速度也非常缓慢。这一时期，多数产品需要面对来自其他行业中替代品的竞争压力，这一行业中的很多企业可能会转移到其他行业。在这一阶段，做好成本控制成为很多企业成功的关键。成熟阶段行业的销售、利润和现金流有以下特点:
·销售:产品价格继续下跌，销售额增长速度开始放缓。产品更多地倾向于特定的细分市场，产品推广成为影响销售的最主要因素。
·利润:由于销售的持续上升加上成本控制，这一阶段利润达到最大化。
·现金流:资产增长放缓，营业利润创造连续而稳定的现金增值，现金流最终变为正值。
第四阶段:衰退阶段。
处在衰退阶段的行业的共同点是销售额在很长时间内都是处于下降阶段。但是，衰退行业并不意味着这一行业是失败的:尽管销售额已经开始下降，但是仍然处于较高的水平，并且利润和现金流都还为正值。除此之外，销售额的下降或许会刺激新产品的发明及创新，并最终带动行业的复苏。处在这一阶段的企业利润会在较长时间内维持在正值，但是很多企业可能会选择在这时退出市场。它们通常会首先停止任何投入，然后最大化地出售资产并退出这一行业。值得一提的是，一旦大量的企业选择退出，行业竞争力也会同时减少，剩余企业的销售额和利润将会增加。但是最终，长期的销售下降将会使利润和现金流减小到非常低的水平甚至负值，这一特定行业便会完全失去来自投资者或者银行的吸引力。衰退阶段行业的销售、利润和现金流有以下特点:
·销售:通常以较为平稳的速度下降，但在一些特殊行业中有可能出现快速下降。
·利润:慢慢地由正变为负。
·现金流:先是正值，然后慢慢减小，现金流维持在正值的时间跨度一般长于利润的时间跨度。
在行业成熟度中划分的四个不同阶段，银行都有贷款机会。但是不同阶段的借款条件和风险程度区别很大，行业的启动阶段就很难找到比较安全的贷款机会。
②行业发展各阶段的风险分析