银行从业《个人理财》知识点:资产组合理论
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1.组合史话(补充)
(1)萌芽阶段：17世纪，日本米市交易商率先采用技术分析方法确定价格。
(2)技术准备阶段：1897年，美国证券分析的祖师爷查尔斯。道，发表道琼斯指数成为投资分析方法和理论的分水岭。
(3)朴素组合思想的产生：1929-1933年的大萧条，提出不要把鸡蛋放在一个篮子里。
(4)现代投资组合理论建立和发展：1952年，马柯维茨提出《资产组合选择——投资的有效分散》。
2.资产组合理论基本原理
投资者可以在市场上众多证券中，选择若干证券进行组合，以求得单位风险水平上的收益最大，或者单位收益水平上的风险最小，从而得到一个有效组合——最优组合。
3.资产组合的两个核心变量：收益(期望收益)和风险(方差)
(1)组合期望收益：可以由各单一资产的期望收益率计算
(2)风险：可以由各单一资产的方差进行计算
4.资产组合的风险和收益
(1)组合期望收益：可由各单一资产期望收益率计算
5.资产组合风险和相关关系
谨慎的忠告：
相关关系——组合效果的隐形杀手!
6.系统性风险和非系统性风险
两个重要概念：系统性风险和非系统性风险
(1)系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资项目(产品)都产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。
(2)非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。
