【摘要】本文是关于“2013年银行从业资格考试风险管理知识点资产组合”，2013年的考试即将到来，威廉希尔app 小编特意为考生准备了2013年最新资讯，希望能给各位带来帮助，小编预祝大家取得好成绩。
资产组合在险价值(VaR)的计算：假设 所有证券的投资回报率满足正态分布，从而资产组合作为正态变量的线性组合也满足正态分布。需要借助统计方法计算组合的波动率。
方差— 协方差法的优点是，原理简单，计算快捷。
方差-协方差法的缺点
不能预测突发事件的风险;
许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，“肥尾”现象广泛存在，这样基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值;
不能充分度量非线性金融工具，如期权和抵押贷款的风险
历史模拟法
历史模拟法是运用当前资产组合各证券的权重和各证券的历史数据重新构造资产组合的历史序列，得到现有资产组合在历史上的假定收益分布，以此计算VaR值。 ? 历史模拟法的优点：
克服了方差-协方差法的一些缺陷，如考虑了“肥尾”现象，能度量非线性金融工具的风险等，而且历史模拟法是通过历史数据构造收益率分布，不依赖于特定的定价模型。
历史模拟法的缺点：
单纯依靠历史数据作风险度量，将低估或漏估突发性的收益率波动;
风险度量的结果受制于历史周期的长度;
历史模拟法以大量历史数据为基础，对数据依赖性强;
历史模拟法在度量大的资产组合的风险时，计算量相当大。
蒙特卡洛法-计算机仿真模拟：
蒙特卡洛法分两步进行：
第一步，设定金融变量的随机过程及过程参数;
第二步，针对未来利率所有可能的路径，模拟资产组合中各证券的价格走势，从而编制出资产组合的收益率分布来度量VaR。
蒙特卡洛法的优点与缺点：
蒙特卡罗法是计算VaR 比较有效的方法，能广泛度量各种风险，也考虑了波动的时间变化、?°肥尾?±现象和极端情景等多种因素;
蒙特卡罗法的缺点主要是对于基础风险因素仍然有一定的假设，存在一定的模型风险;计算量很大，度量成本高。
相关推荐：